引言

在购买指数基金时,我们会看到让人眼花缭乱的各种费用,既然理财了,就要知道:

  1. 我们为了购买这些基金都发生了那些费用?
  2. 怎样购买方式能节省这些费用?

了解这些对于我们财富增长将会起到重要作用, 以下文章是借鉴前辈”银行螺丝钉” 的文章加以总结.

钱都花到哪里去了

申购费、赎回费、交易佣金、印花税、服务费、托管费、管理费……, 在了解这么对费用之前,我们需要知道指数基金按照购买方式可以分为:

  1. 场内基金

    场内基金指的是上市(股市)交易的基金,只能用证券帐户购买,主要是封闭式基金和上市型开放式基金(LOF基金)

  2. 场外基金

    场外基金不上市交易,是只能在指定的网点(银行、基金公司、证券公司等)申购的基金,如一般的开放式基金

场内基金,例如ETF基金,它既可以申购赎回,又可以买卖。申购赎回需要几十万起,买卖则是100股起,所以我们一般是通过买卖获取ETF基金。场外基金一般只有申购赎回,大部分是1000元起,我们一般通过申赎获取场外基金,先做一个表格来说明这些费用都发生在哪些基金上

基金\费用 申购费 赎回费 交易佣金 印花税 服务费 托管费 管理费
场内基金
场外基金 有/无

费用详解

  1. 申购费和赎回费

    场内基金也可以申购,我在上面表格中没有写, 因为例如ETF基金申购一般是几十万起,我们一般不通过申购这一途径获取ETF基金,而是通过场内买卖ETF来获取。买卖跟股票一样,100股起买; 场外基金,一般都是申购获得。交易日下午3点前申购,按照当天收盘的基金净值申购;3点后,按照下一交易日收盘基金净值申购。 以我开始投资场外基金的平台南方基金来看下图:fee

    如果频繁操作购买,1-1.5%的申购与赎回费用还是非常高的,购买1万元就要100到150元的成本,购买指数基金我们一般都会持有至少三年以上,现在好多基金平台都推出申购零手续费,如果持有超过两年也免掉赎回费用.

  2. 交易佣金(买卖佣金)

    交易佣金针对场内基金来的。上面说过,场内基金可以通过买卖来获得,跟股票一样。需要去券商开股票账户,目前基本所有券商开户都是免费的。交易费率跟股票是一样的,部分券商可以商议。不确定的话可以联系自己的券商客户经理确定,没有任何做广告的嫌疑,我现在用华泰证券,费率还是很合适的.

  3. 印花税

    印花税也是针对场内的品种来说的,股票买卖交易是需要交印花税的。印花税是股票交易非常重要的一个税种,甚至可以起到调节股市牛熊的作用。印花税是在买卖股票交割的时候券商就代为扣收了,买卖完股票后第二天查下交割单就可以知道扣了多少印花税。目前股票交易的印花税是交易额的千分之一,单边收取,即买股票不收,卖股票收。对场内基金来说,目前不需要交印花税

  4. 销售服务费

    我们经常能看到一些基金公司宣传某只指数基金申赎费用全免。这里免申赎费用的基金指的是C类基金。是针对场外基金来说的。一般的场外指数基金,是收取申购赎回费,不管买卖频率如何。这样对于一些频繁操作场外基金的投资者,交易成本是非常高的。C类基金比较特殊。它不收取申购费用,一般持有一个月以上赎回也不收取赎回费用。但会固定收取一定比例的销售服务费,一般是0.4-0.6%。这样就把交易成本固定下来了, 依旧以南方基金举例fee1

    不过我投资指数基金一般是在低估值的时候分批买,高估值的时候分批卖,一般需要持有一年或多年以上。这种情况下挑选申购费一折的平台申购场外基金,交易成本可以控制在千一左右,持有两年以上也没有了赎回费;C类基金则需要固定交千四到千六,如果不是频繁申赎,不是特别好的选择

  5. 托管费管理费

    上面说的费用都是在基金交易相关的费用。实际上基金在运营的时候还会产生管理费和托管费。这两项费用会直接从基金净值中扣。管理费就是基金公司的一个非常重要的利润来源。主动型基金一般会收取基金规模的1.5%作为管理费。例如管理10个亿的资产的股票基金,一年会收取1500万的管理费。指数基金作为被动型基金,管理费率一般低一些。国内指数基金的平均管理费率在0.83%左右。部分规模较大、运行时间较长的基金,管理费率会降到0.5%。这些可以在基金的公告中查看。托管费是交给基金的托管方的。基金的庞大资产,并不是直接存放在基金公司,一般会在第三方托管方,例如某家大型银行。像我们熟知的50ETF(510050),它的托管方就是工商银行。国内指数基金的托管费率平均在0.17%左右,低的可以做到0.15%

总结

按照上面的表格以及费用详细做出如下总结:

  1. 总体来说,投资指数基金,无论场内还是场外,管理费和托管费都要交的,会从基金净值中扣(我们无能为力)
  2. 场内基金会收取交易佣金和印花税。目前场内基金印花税下调到了0,交易佣金不同券商不一样
  3. 场外基金如果不是C类基金,会收取申购费,赎回费持有超两年可免;C类基金适合频繁申赎的朋友,会收取约0.4-0.6%的销售服务费。定投的话选普通的场外基金就好,不用选C类(因为我们会持有这个基金至少3年以上)

我们经常看到某一只股票上标注一个“融”字,那这个字的含义是什么呢? 这个词距离资金量还不是很大的投资者来说其实是一个比较遥远的,因为能做到融资融券不同的券商对投资者还有有很高的规格限制的,不过这个“融”字的内在含义还是非常有意思的.

融——融资融券

融资融券是券商开拓的业务,都是发生在券商和投资者之间,和上市公司本生没关系。

  • 融:就是扩大,开拓的意思
  • 融资:其实就是借钱
  • 融券:就是借股票

借钱我们好理解,但是为什么要借股票呢?我们知道中国股票市场只能做多,就是你买了股票只能等待上涨获利,如果股票下跌就没法获利了,而融券就提供了一种做空的工具。

举例说明

  1. 融资:投资者看好一只股票在未来会有上升趋势,苦于手中没有银两来购买股票,于是乎打算向券商借钱来购买该股票,等到指定期限将钱还给券商同时还要支付一些利息(钱不能是白借的啊)

    张三看好股票A在未来会有上升趋势,手中却没有银两,张三已经具备了融资的资格(不同的券商标准不一样,请咨询具体的券商经理),于是乎向券商借了1万元钱以每股10元的价格购买了1000股,券商协定的还款日期到了,此时股票A的股价已经涨到了20元,这会我还是还券商1万元钱+利息,也就是说在这次融资的过程中(除去利息)赚了20000-10000=10000(元)

  2. 融券:与融资相反,投资者觉得某股A具有明显的下跌空间,但是手中并没有该股,于是乎打算向券商借来股票卖出去

    张三觉得某股A具有明显的下跌空间,但是手中并没有该股,于是向券商借了100手于10元卖出,得10万元,等到该股下跌到9元后买回100手该股还给券商,买回只用了9万,获利1万元。这就是一种典型的融券

    融券还有一种方式叫做对冲,试举例说明:
    投资者当天于10元买入某股100手,当天就涨到于11元,投资者想于该点卖出,但是苦于中国股市是T+1制度,当天买进的股票当天不能卖出。这时你可以融券该股100手于11元卖出,而把手中的100手还给券商,就相当于做了个T+0.

注意

  1. 实际操作中还有很多限制,比如“标的”就是一种,你不能对任何股票都进行融券,而只能对券商指定的股票群进行融券,这个股票群就叫“标的”。
  2. 另一个限制就是券商手中有可能没有你想融券的“标的”,因为券商也不傻,你想卖的股票,多半券商也不想留在手中。。。所以在考虑融券之前要查询一下券商手中是否还有该股票。
  3. 另外,借,就要有利息,不管融资还是融券都按照相关市值的银行利息结算(大致如此),但是很多券商都规定:当天借当天还没利息,所以有利于做T+0


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